南阳欲建陆地空客“巴铁” 计划投资100亿元

按照此次新标准，至少还有30家煤企被整合掉，山西煤炭企业肯定要缩减至100家之内

运河为美国东海岸的家庭用煤和工业用煤提供了充足的燃料供应在李根祥等人眼里，华能精煤公司的入驻还仅仅是当地开山找矿的第一波，这一轮开发无论在当年看上去有多么声势浩大，但终究没有给小镇带来突飞猛进地改变，成就的还只是一小部分人的财富积累。

李根祥瞄了一眼提示牌，面无表情。在大柳塔镇煤海西街，一排货车整齐地停放在那里，每辆车的挡风玻璃上都贴着一个电话号码，驾驶室里却空无一人。被喻为鄂尔多斯煤海白菜心的大柳塔是神华集团的发祥地，依靠这里优质的煤矿资源，神华建成了举世瞩目的神府—东胜煤田，奠定了如今横跨陕蒙的煤炭核心版图。真正让这个小镇开始脱胎换骨的契机是在1995年，神华集团成立。谁会想那么远，先搞点钱再说，能多赚一天是一天。

顾有志自从2005年来到大柳塔做买卖虽然也有5年，但他还是觉得自己来得有点晚。此后的几年时间里，当地居民开始目睹自己生活的小镇如何在一系列轰轰烈烈的建设中日新月异。预期今年现货煤价会较2009年高出30%，我们相信集团2010年的纯利可以急升50%至62亿人民币，有关升幅成为同业之冠。

收购Felix Resources大幅增加煤炭储备。由于集团70%的营业收入是以现货煤价，集团会受惠于现货煤价上升。此外，集团完成对澳洲煤矿企业Felix Resources的全面收购后，若根据联合矿石储备委员会(JORC)的标准计算，有关收购会为集团提供额外3.9亿吨煤炭储备量，有效地增加集团总煤炭资源19%，扫除了集团未来长远发展上的主要障碍。集团2010年的每股预测盈利为1.233人民币，估值为12倍的预测市盈率，较同业的平均14倍的估值为低

2009年11月上旬，秦皇岛港煤炭场存一度在800万吨以上，但当时煤炭需求旺盛，锚地待港船舶接近200艘，而目前港口待装船舶为80艘左右。两个多月来，秦皇岛港煤炭场存不断攀升，截止到3月5日，港口煤炭场存已达到835万吨，与年初的540万吨相比上升了近300万吨，接近2009年煤炭场存的最高水平。

今年年初，北方普降大雪，气温创50多年来最低，严寒天气给港口装卸生产带来较大困难，1月份，因恶劣天气累计封航长达85个小时，而2月份因大风、大雾天气影响封航约47个小时。记者从有关方面了解到，目前秦皇岛港存的不断攀升主要由以下几个方面造成：其一，受下游需求减少、市场饱和，进入煤炭供求淡季。其二，受天气影响，港口生产受限。为保障铁路到港车辆的正常接卸，秦皇岛港采取连垛、加宽加高垛位等措施，合理利用堆场，争取多存煤。

2月秦皇岛港铁路煤炭调入量为1726.7万吨，日均调入量为61.67万吨，与1月的日均60.98万吨相比略有上涨。其三，煤价下滑，市场观望态度强烈。进入二月上旬，很多电厂在春节到来之前大量储备煤炭，随后春节工厂停产放假，煤炭日耗减少，下游工厂煤炭储备充足，煤炭需求量不高其三，煤价下滑，市场观望态度强烈。

记者从有关方面了解到，目前秦皇岛港存的不断攀升主要由以下几个方面造成：其一，受下游需求减少、市场饱和，进入煤炭供求淡季。2月秦皇岛港铁路煤炭调入量为1726.7万吨，日均调入量为61.67万吨，与1月的日均60.98万吨相比略有上涨。

其二，受天气影响，港口生产受限。为保障铁路到港车辆的正常接卸，秦皇岛港采取连垛、加宽加高垛位等措施，合理利用堆场，争取多存煤。

2009年11月上旬，秦皇岛港煤炭场存一度在800万吨以上，但当时煤炭需求旺盛，锚地待港船舶接近200艘，而目前港口待装船舶为80艘左右。今年年初，北方普降大雪，气温创50多年来最低，严寒天气给港口装卸生产带来较大困难，1月份，因恶劣天气累计封航长达85个小时，而2月份因大风、大雾天气影响封航约47个小时。两个多月来，秦皇岛港煤炭场存不断攀升，截止到3月5日，港口煤炭场存已达到835万吨，与年初的540万吨相比上升了近300万吨，接近2009年煤炭场存的最高水平。进入二月上旬，很多电厂在春节到来之前大量储备煤炭，随后春节工厂停产放假，煤炭日耗减少，下游工厂煤炭储备充足，煤炭需求量不高煤炭板块从2009年8月份的高点回调至今，已经有7个月的时间，许多个股跌幅超过30%，从估值上来看，2010年的平均PE只有15倍左右，远低于市场的平均估值。近期来看，煤炭股明显滞涨，一直在底部徘徊，似乎在等着什么。

有许多研究机构表示，未来一年的国家油价将在80美元一桶到120美元一桶之间，理由是经济的复苏特别是新兴市场不断增长的需求。我们先看看国际油价和美元未来的走势预测，近期关于欧元崩盘的利空消息还真不少，索罗斯基金做空欧元，罗杰斯表示欧元崩盘，在两位投资大师的恶语下，美元并没有出现急速上涨，反而表现相对稳定，这和美联储主席伯南克前期表态要维持美元较长时间内较低价位有关。

笔者认为，大盘有机会在未来几周筑底成功，而跌幅较大，被明显低估，有高安全边际的煤炭板块将会引领大盘走出泥潭，发动春季上涨行情。周三国际油价大涨1.20美元，报收于每桶80.88美元，涨幅1.5%，投资者可密切关注国际油价的走势，如能继续往上涨的话，将给A股的煤炭板块带来上涨的契机。

煤炭板块向来都是大盘上涨的领军人物，具有极高的人气。根据相关机构的预测，2010年煤炭价格同比2009年有望上涨，其中动力煤上涨5%左右，炼焦煤上涨15%左右

煤炭板块从2009年8月份的高点回调至今，已经有7个月的时间，许多个股跌幅超过30%，从估值上来看，2010年的平均PE只有15倍左右，远低于市场的平均估值。我们先看看国际油价和美元未来的走势预测，近期关于欧元崩盘的利空消息还真不少，索罗斯基金做空欧元，罗杰斯表示欧元崩盘，在两位投资大师的恶语下，美元并没有出现急速上涨，反而表现相对稳定，这和美联储主席伯南克前期表态要维持美元较长时间内较低价位有关。笔者认为，大盘有机会在未来几周筑底成功，而跌幅较大，被明显低估，有高安全边际的煤炭板块将会引领大盘走出泥潭，发动春季上涨行情。煤炭板块向来都是大盘上涨的领军人物，具有极高的人气。

周三国际油价大涨1.20美元，报收于每桶80.88美元，涨幅1.5%，投资者可密切关注国际油价的走势，如能继续往上涨的话，将给A股的煤炭板块带来上涨的契机。近期来看，煤炭股明显滞涨，一直在底部徘徊，似乎在等着什么。

有许多研究机构表示，未来一年的国家油价将在80美元一桶到120美元一桶之间，理由是经济的复苏特别是新兴市场不断增长的需求。根据相关机构的预测，2010年煤炭价格同比2009年有望上涨，其中动力煤上涨5%左右，炼焦煤上涨15%左右

据我们了解，义煤集团在山西资源整合中并没有获取到较大煤炭资源。乍看上去，借壳方义马煤业集团（以下简称义煤集团）是河南省属重点煤炭企业，全国煤炭行业排名第30 位，2009年净利润8.04亿元，按照目前煤炭股平均15倍市盈率估值，2010年合同煤价上涨及后续700万吨/年煤炭产能注入想象空间，市值近150亿元（按重组后总股本8.24亿股）并未高估太多。

自1月4日公布重大重组事项停牌，至2月10日的7个有效交易日，欣网视讯股价最高摸到19.10元，涨幅已达59.17%，甚至有研究机构将其目标价上调至22元。虽然义煤集团也在围绕煤炭发展庞大的水泥、煤化工、发电等相关行业，但这些业务将会与煤炭业务形成复杂的关联交易。依此来看，注入的煤炭业务资产估值高于置出的科技类资产。根据《预案》，拟收购煤矿资产2009年归属股东净利润为8.04亿元，再根据权益产能1608万吨/年，折合吨煤净利润约50元，净利润率为13.77%，这与煤炭行业平均利润率15.94%相比属于较低水平。

依此，我们可利用更多的估值方法进行评估。根据《预案》，除已经准备注入的本部煤矿及4家参股煤矿外，义煤集团还控股或参股了义海能源、陕县观音堂、渑池曹跃矿业、华兴矿业、兴达矿产品、新义煤业、义鑫昆仑矿业、鑫泰苏家井矿业、晋义矿业、义鸣矿业、南湾强肥煤、沙女沟煤炭、天新煤业、昆仑能源、豫新煤业15家煤炭生产与销售公司。

欣网视讯拟出售的资产在2007年-2009年归属于母公司所有者的净资产分别为2.6 亿元、2.8 亿元和3.05 亿元，可以说持续向好。而义煤集团注入的煤炭资产评估值约为81.28亿元，按照8.04亿元的净利润，市盈率为10.11倍左右。

欣网视讯拟出售主营为通信、软件增值服务类资产，2009年未经审计的营业收入3.23亿元，归属于上市公司股东的净利润2179.49万元。申银万国煤炭行业分析师詹灵燕表示，纵观近五年河南省内煤炭产销量历程，河南省内成熟矿井的扩产能力已经十分有限，矿井日益老化、开采日渐艰难的问题已经突出，内生增长缓慢。